Ações totalmente diluídas.
O que são 'Ações totalmente diluídas'?
Ações totalmente diluídas são o número total de ações que estariam em circulação se todas as fontes possíveis de conversão, como títulos conversíveis e opções de ações, forem exercidas. Esse número de ações é importante para o cálculo do lucro por ação (EPS) de uma empresa, porque o uso de ações totalmente diluídas aumenta o número de ações usadas no cálculo do lucro por ação e reduz os dólares por ação ordinária.
Lucro Primário por Ação (EPS)
Lucro Normalizado Diluído Por.
Equivalente em Ações.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Ações Totalmente Diluídas'
Como o lucro por ação é calculado.
EPS é definido como (lucro líquido - dividendos preferenciais) / (média ponderada das ações ordinárias em circulação). Quaisquer ganhos pagos aos acionistas preferenciais como dividendo em dinheiro são subtraídos do lucro líquido, porque o índice se aplica apenas aos acionistas ordinários. A média ponderada das ações ordinárias é o (saldo do período inicial + saldo do período final) / 2. Se uma empresa pode gerar mais lucros por ação ordinária, a empresa é considerada mais valiosa e o preço da ação pode aumentar.
Suponha, por exemplo, que a ABC Corporation gere US $ 10 milhões em lucro líquido e pague a todos os acionistas preferenciais um total de US $ 2 milhões em dividendos, de forma que o lucro líquido disponível para todos os acionistas ordinários seja de US $ 8 milhões. Se a média ponderada de ações ordinárias da empresa for de 1 milhão, o EPS será de US $ 8 por ação. O EPS de $ 8 é considerado EPS básico, porque o total não é ajustado para diluição.
Factoring em ações totalmente diluídas.
Diluição total significa que todos os títulos que podem ser convertidos em ações ordinárias são convertidos, o que significa que há menos ganhos disponíveis por ação ordinária. Como o EPS é uma medida essencial do valor de uma empresa, é importante que o investidor analise o EPS. Diversos tipos de títulos são convertidos em ações ordinárias, incluindo títulos conversíveis, ações preferenciais conversíveis, opções de ações, direitos e bônus de subscrição.
Como exemplo, suponha que a ABC emite 100.000 ações em opções de ações para executivos da empresa para recompensá-las por atingir uma meta de lucro. A empresa também possui um título conversível em circulação que permite aos detentores de títulos converter-se em um total de 200.000 ações ordinárias, e a ABC possui ações preferenciais conversíveis em circulação, e essas ações podem ser convertidas em 200.000 ações ordinárias. A diluição total pressupõe que todas as 500.000 ações ordinárias adicionais sejam emitidas, o que aumenta as ações ordinárias em circulação para 1,5 milhão. Usando os mesmos US $ 8 milhões em lucros para acionistas ordinários, o EPS totalmente diluído é (US $ 8 milhões / 1,5 milhões de ações), ou US $ 5,33 por ação, que é inferior ao EPS básico de US $ 8 por ação.
Calculando o EPS Básico e Totalmente Diluído em uma Estrutura de Capital Complexa.
6. Demonstrações Financeiras 7. Índices Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Bandeiras Vermelhas.
16. Investimentos Alternativos 17. Gestão de Portfólio.
Existem algumas regras básicas para calcular o ESP básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa. O ESP básico é calculado da mesma forma que em uma estrutura de capital simples.
EPS básico e totalmente diluído são calculados para cada componente da receita: receita de operações contínuas, lucro antes de itens extraordinários ou mudanças no princípio contábil e lucro líquido.
Para calcular o EPS totalmente diluído:
Lucro diluído = [(lucro líquido - dividendo preferencial) / número médio ponderado de ações em circulação - impacto de títulos conversíveis - impacto de opções, bônus de subscrição e outros títulos diluidores]
(lucro líquido - dividendos preferenciais) + dividendo preferencial conversível + (juros da dívida conversível * (1 t))
média ponderada de ações + ações de conversão de ações preferenciais conversíveis + ações de conversão de dívida conversível + ações emitidas de opções de ações.
Para entender este cálculo complexo, vamos olhar para cada possibilidade:
Se a empresa tiver obrigações convertíveis, use o método convertido:
1. Conversão de tendência como ocorrendo no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano (aditivo ao denominador).
2. Eliminar as despesas de juros relacionadas, líquidas de imposto (aditivo ao numerador).
Se a empresa tiver ações preferenciais conversíveis, use o método convertido em if:
1. Elimine o dividendo preferencial do numerador (diminua o numerador).
2. Trate a conversão como ocorrendo no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano (aditivo ao denominador). Além disso, use a taxa de conversão mais vantajosa disponível para o portador da garantia.
Opções e warrants usam o método de ações em tesouraria:
1. Suponha que o exercício tenha ocorrido no início do ano ou data de emissão, se ocorrer durante o ano.
2. Suponha que os recursos sejam usados para comprar ações ordinárias para ações em tesouraria.
3. Se o preço de exercício & lt; preço de mercado do estoque, a diluição ocorre.
4. Se o preço de exercício & gt; preço de mercado, os títulos são anti-dilativos e podem ser ignorados no cálculo do EPS diluído.
A empresa ABC tem:
- Lucro líquido de US $ 2 milhões e média ponderada de 2 milhões de ações em circulação no período contábil.
- Títulos conversíveis em ações ordinárias no valor de US $ 50.000: 50 a US $ 1.000, com juros de 12%. Eles são conversíveis em 1.000 ações ordinárias.
- Um total de 1.000 ações preferenciais conversíveis pagando um dividendo de 10% e conversível para 2.000 ações ordinárias, com um par de US $ 100 por ação preferencial.
- Um total de 2.000 opções de ações em circulação, 1.000 das quais foram emitidas com um preço de exercício de $ 10 e as outras 1.000 das quais têm um preço de exercício de $ 50. Cada opção de ação é conversível para.
10 ações ordinárias.
- Uma taxa de imposto de 40%.
- Ações cujo preço médio de negociação é de $ 20 por ação.
Calcule o EPS totalmente diluído.
Se a dívida for convertida, a empresa terá que emitir 50.000 (50 * 1.000) ações ordinárias adicionais. Como resultado, o WASO aumentaria para 2.050.000.
Como a dívida seria convertida, nenhum juro teria que ser pago. Os juros foram de US $ 6.000 por ano. A despesa de juros fluiria para os acionistas ordinários, mas não antes do IRS obter uma parte dela. Portanto, líquida de impostos, a empresa teria gerado um adicional de US $ 3.600 [(6.000 * (1-40%)] no lucro líquido.
WASO ajustada: 2.050.000.
Lucro líquido ajustado: US $ 2.003.600.
Se a ação for convertida, a empresa terá que emitir mais 2.000 ações ordinárias. Como resultado, o WASO aumentaria para 2.052.000.
Como o dividendo preferencial não seria mais emitido, a empresa não teria que pagar US $ 10.000 em dividendos (100 x 1.000 x 10%). Como os dividendos não são dedutíveis, não há implicações fiscais. Assim, a empresa teria gerado um adicional de US $ 10.000 no lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários.
WASO ajustada: 2.052.000.
Lucro líquido ajustado: US $ 2.003.600.
O dividendo preferencial é reduzido a zero, porque os Dividendos Preferidos se anularão mutuamente após a Fórmula do EPS Diluído acima (assumindo que todas as ações preferenciais são ações preferenciais conversíveis).
Digamos que existam 1.000 opções de ações no mercado (preço de exercício & lt; preço de mercado de ações). Os titulares da opção de ações podem converter suas opções em ações para obter lucro a qualquer momento e hora.
Digamos que 1.000 opções de ações estejam fora do dinheiro (preço de exercício & gt; preço de mercado das ações). Os detentores da opção de ações não converteriam suas opções, porque seria mais barato comprar as ações no mercado aberto.
A opção out-of-the-money pode ser ignorada. As opções dentro do dinheiro precisam ser contabilizadas.
Veja como as opções dentro do dinheiro são contabilizadas:
1) Calcular o valor levantado através do exercício das opções:
1000 * 10 * $ 10 = $ 100.000.
2) Calcule o número de ações ordinárias que podem ser recompradas usando o valor levantado através do exercício de opções (encontrado na etapa 1):
US $ 100.000 / 20 = 5.000.
3) Calcular o número de ações ordinárias criadas pelo exercício das opções de ações:
1000 * 10 = 10.000.
4) Descobrir o número líquido pelo qual o número de novas ações ordinárias, criadas como resultado das opções de ações exercidas (encontradas na etapa 3), exceder o número de ações ordinárias recompradas ao preço de mercado com os recursos recebidos do exercício da ação. opções (encontradas na etapa 2):
10.000 - 5.000 = 5.000.
5) Encontre o número total de ações se as opções de ações forem exercidas: adicione o número médio ponderado de ações ao que você encontrou na etapa 4:
2.052.000 + 5.000 = 2.057.000.
EPS totalmente diluído = 2.000.000 + 3.600 - 10.000 + 10.000 = 2.003.600 = 0,974.
2.000.000 +50.000 + 2.000 +5.000 2.057.000.
Apresentação e divulgação.
Estrutura de capital simples.
uma. O EPS básico é apresentado para receita de operações contínuas, lucro antes de itens extraordinários ou alteração no princípio contábil e lucro líquido.
b. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados.
c. O EPS do período anterior é corrigido para quaisquer ajustes de período anterior.
d. Notas de rodapé são necessárias para desdobramentos e dividendos de ações.
Estrutura de capital complexa.
uma. O lucro por ação básico e o lucro por ação totalmente diluído são apresentados para receita de operações continuadas, lucro antes de itens extraordinários ou mudança no princípio contábil e lucro líquido.
b. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados.
c. O EPS do período anterior é corrigido para quaisquer ajustes de período anterior.
O valor contábil de uma ação sem restrições do mesmo estoque vezes o número de ações.
O valor justo estimado de uma ação de ações similares vezes o número de ações.
Alocado a despesa durante o período de serviço, que geralmente é o período de carência.
O valor contábil de uma ação de ações semelhantes multiplicado pelo número de ações.
O preço de mercado de uma ação de títulos de renda fixa semelhantes.
O preço de mercado de uma ação irrestrita da mesma ação.
O valor contábil de uma ação irrestrita da mesma ação.
O valor contábil de uma ação de ações semelhantes.
O valor contábil de uma ação das ações da empresa é multiplicado pelo número de opções.
O valor justo estimado das opções.
Alocado para despesas ao longo do número de anos até a expiração.
Registrado como despesa de compensação na data da concessão.
Medir e reportar o valor da despesa de compensação durante o período de serviço.
Mensurar seu valor justo para fins de balanço.
Divulgar aumentos ou reduções nas opções de ações mantidas no final de cada período contábil.
Nenhum destes está correto.
Usando o método do valor intrínseco.
Usando o método do valor justo.
Usando o método do valor justo ou o método do valor intrínseco.
Apenas em raras ocasiões.
Reverter entradas relacionadas anteriormente feitas.
Prepare as entradas de correção.
Registre um item de receita.
Uma mudança no princípio contábil.
Uma mudança na estimativa.
É criado para o valor acumulado do valor justo das opções que a empresa registrou para despesas de remuneração.
A parcela do valor intrínseco das opções acumulada até a data é a taxa de imposto.
É a taxa de imposto multiplicada pelo valor justo de todas as opções.
Não é criado se o prêmio é & quot; no dinheiro; & quot; isto é, tem valor intrínseco.
Ações preferenciais conversíveis.
Ações preferenciais participantes.
Todas as ações ordinárias potenciais.
Algumas ações ordinárias potenciais, mas não outras.
Dividendos declarados em ações preferenciais não cumulativas.
Ações preferenciais não conversíveis.
A compra de ações garante.
Maior efeito incremental.
Efeito incremental mediano.
Menor efeito incremental.
Pagar mais do que transportar valor para aposentar títulos em circulação.
Emissão de ações preferenciais cumulativas.
Compra de ações em tesouraria.
Tudo isso aumenta o lucro básico por ação.
Será adicionado ao numerador da fração de ganhos por ação do ano atual.
Será adicionado ao denominador da fração de ganhos por ação para o ano atual.
Serão subtraídos do numerador da fração de ganhos por ação do ano atual.
Não tem efeito sobre o lucro por ação para o próximo ano.
Lucro básico por ação.
O lucro diluído por ação.
Nenhum destes está correto.
O número real de ações ordinárias em circulação no final do ano.
Média ponderada das ações preferenciais e ordinárias.
O número de ações ordinárias em circulação, além de ações ordinárias equivalentes.
Média ponderada de ações ordinárias em circulação no ano.
Dividendos pagos em ações ordinárias.
A média ponderada das ações ordinárias.
O efeito dos desdobramentos de ações.
O número de ações ordinárias representadas por warrants de compra de ações.
O EPS diluído será maior se os títulos forem realmente convertidos do que se não forem convertidos.
O EPS diluído será menor se os títulos forem realmente convertidos do que se os títulos não forem convertidos.
O EPS diluído será o mesmo, quer os títulos sejam convertidos ou não.
O efeito da conversão no EPS diluído não pode ser determinado sem informações adicionais.
As ações são deduzidas em vez de adicionadas.
As ações são adicionadas em vez de deduzidas.
As ações são tratadas como sendo adquiridas no final do ano.
As ações são tratadas como sendo adquiridas no início do ano.
Um maior número de ações mais valiosas.
Um aumento nos ativos corporativos.
Um aumento no patrimônio líquido.
Um maior número de ações menos valiosas.
No fim do ano.
No primeiro dia do próximo ano fiscal.
No início do ano.
Na data da distribuição.
Normalmente, aumenta o dinheiro após o exercício.
Geralmente reduz o total de ativos após o exercício.
Muitas vezes reduzem as responsabilidades no exercício.
Normalmente, aumenta os lucros retidos após o exercício.
O preço médio de mercado para o período de referência.
O preço de mercado no final do período.
O preço de compra indicado nas opções.
O valor nominal da ação.
Se convertido método.
Método de ações em tesouraria.
Divisões de estoque reverso.
Ações preferenciais conversíveis.
Estão incluídos se forem antidilutivos.
Deve ser ignorado.
São incluídos se forem dilutivos.
Aumente o numerador sem afetar o denominador.
Dividendos em ações e desdobramentos.
Dividendos em ações, mas não desdobramentos.
Divisões de ações, mas não dividendos em ações.
Nenhum efeito se as ações forem mantidas como ações em tesouraria.
Aumente somente se as ações forem consideradas aposentadas.
No fim do ano.
No início do ano.
Na data da declaração.
Na data da distribuição.
Média ponderada de ações ordinárias.
O denominador na fração de EPS diluído.
Compre ações ordinárias como um investimento.
Aposentar ações preferenciais.
Compre ações em tesouraria.
Aumentar o lucro líquido
Deduzido dos ganhos do ano.
Adicionado aos ganhos do ano.
Deduzido, líquido do efeito tributário, dos ganhos do exercício.
Deduzido dos ganhos do ano.
Deduzido, líquido do efeito tributário, dos ganhos do exercício.
Adicionado aos ganhos do ano.
O montante dos juros após impostos.
O montante bruto de juros.
O interesse médio ponderado.
A quantia em dinheiro paga durante o ano atual por juros.
Método de ações em tesouraria.
Se convertido método.
Nenhum destes está correto.
Não terá efeito.
Diminuirá o numerador.
Aumentará o numerador.
Pode aumentar ou diminuir o numerador, dependendo do método de amortização usado.
Será adicionado ao denominador da fração de ganhos por ação para o ano atual.
Será adicionado ao numerador da fração de ganhos por ação do ano atual.
Serão subtraídos do numerador da fração de ganhos por ação do ano atual.
Não pode afetar o lucro por ação, dependendo da data da declaração.
Lucro por ação | Cálculo | EPS básico vs EPS diluído.
Quando você analisa a saúde financeira de uma empresa, a primeira medida que você pode querer verificar é a lucratividade. A parte do lucro de uma empresa alocada a cada ação em circulação de ações ordinárias é conhecida como Lucro por Ação ou EPS. Embora a interpretação do Earnings Per Share seja relativamente fácil, o cálculo do EPS não é tão simples. Por exemplo, vamos dar uma olhada na Tabela de ganhos por ação da Colgate Palmolive.
fonte & # 8211; Colchões da Colgate 10K.
Observamos que existem duas variações de EPS & # 8211; EPS básico e EPS diluído na Colgate. Observe também que as opções de ações e unidades de estoque restritas estão afetando o número total de ações em circulação. Se isto é um pouco confuso neste estágio, então não se preocupe, o primer em EPS cobre o básico e então o leva ao nível avançado de Earnings Per Share. Os tópicos abordados são conforme abaixo & # 8211;
O que é lucro por ação ou EPS?
Medida de lucratividade corporativa mais comumente usada para empresas de capital aberto. O lucro por ação (EPS) informa aos acionistas ordinários quanto da receita disponível está associada às ações que possuem (sua participação no bolo).
Pontos importantes a serem observados sobre o EPS.
O EPS é relatado apenas para ações ordinárias As empresas não negociadas publicamente não são obrigadas a divulgar os números de EPS. O EPS fornece informações para os acionistas ordinários sobre: Pagamento de dividendos futuros O valor de suas participações.
Estrutura de capital simples versus complexa.
A estrutura de capital de uma empresa é simples se consistir apenas em ações ordinárias ou não incluir ações ordinárias potenciais que, após a conversão ou exercício, possam diluir os ganhos por ação ordinária. Empresas com estruturas de capital simples precisam apenas relatar a fórmula básica de EPS.
Uma estrutura de capital complexa possui títulos que poderiam ter um efeito diluidor sobre o lucro por ação ordinária. A partir de agora, pense no efeito dilutivo como aqueles títulos que reduzem o Lucro por Ação.
Uma estrutura de capital complexa possui títulos potencialmente diluidores, como opções, garantias ou títulos conversíveis. Empresas com estruturas de capital complexas devem reportar EPS básico e EPS diluído. O cálculo do EPS diluído sob uma estrutura de capital complexa permite que os investidores vejam o impacto adverso no EPS se todos os títulos diluídos se converterem em ações ordinárias.
Vamos olhar o exemplo da Colgate novamente neste contexto. A Colgate tem uma estrutura de capital complexa & # 8211; Por quê? A razão é que sua estrutura de capital contém opções de ações e unidades de estoque restritivas que podem aumentar o número de ações em circulação (denominador). Se o número de ações em circulação aumentar, o EPS diminuirá. Por favor, observe que no caso da Colgate, o número de ações que aumentam devido a opções de ações e unidades de estoque restritas é de 9,1 milhões para o ano de 2014.
fonte & # 8211; Colchões da Colgate 10K.
Lucro básico por ação (EPS) Definição.
O EPS básico não considera o efeito de quaisquer títulos diluídos. Aqui usamos os ganhos reais e o número real de ações ordinárias emitidas.
Fórmula EPS básica em uma estrutura de capital simples:
Os dividendos preferenciais do ano corrente são subtraídos do lucro líquido porque o lucro por ação refere-se aos ganhos disponíveis para o acionista ordinário. Dividendos de ações ordinárias não são subtraídos do lucro líquido.
Tomemos o exemplo da Colgate do exemplo acima, o lucro líquido (2013) atribuível aos acionistas ordinários é de US $ 2.241 milhões e as ações ordinárias em circulação é de 930,8 milhões. O EPS da Colgate para 2014 é de US $ 2.241 / 930,8 = US $ 2,41.
fonte & # 8211; Colchões da Colgate 10K.
Quantidade Média Ponderada de Ações Ordinárias.
Como o número de ações ordinárias em circulação pode mudar ao longo do ano, a média ponderada é usada para calcular o lucro por ação. A média ponderada do número de ações ordinárias é o número de ações em circulação durante o ano ponderado pela porção do ano em que estavam em circulação. Os analistas precisam encontrar o número equivalente de ações inteiras em circulação para o ano.
Três etapas para calcular o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação:
Identifique o saldo inicial de ações ordinárias e as mudanças nas ações ordinárias durante o ano. Para cada alteração nas ações ordinárias: Etapa 1 e # 8211; Calcule o número de ações em circulação após cada alteração nas ações ordinárias. Emissão de novas ações aumenta o número de ações em circulação. A recompra de ações reduz o número de ações em circulação. Etapa 2 e # 8211; Ponderar as ações em circulação pela parte do ano entre essa alteração e a próxima alteração: peso = dias pendentes / 365 = meses pendentes / 12 Etapa 3 & # 8211; Soma até para calcular o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação.
Calcule o EPS Básico.
Albatross Inc 2007 Lucro Líquido & # 8211; US $ 1.000.000. Dados adicionais fornecidos abaixo.
100.000 ações preferenciais classe A ações cumulativas, valor do dividendo $ 2,00 / ação 50.000 ações Classe B ações não cumulativas preferenciais, valor do dividendo $ 1,50 / ação Nenhum Dividendo declarado ou pago no ano atual Qual será o numerador do EPS básico da Albatross Inc?
Numerador de EPS = Lucro Líquido - Dividendos Preferenciais.
Média ponderada do número de ações.
O número médio ponderado de ações é calculado conforme abaixo de & # 8211;
Dividendos em ações & amp; Divisões de ações.
No cálculo do número médio ponderado de ações, os dividendos em ações e os desdobramentos são apenas mudanças nas unidades de medida, e não mudanças na propriedade dos lucros. Uma ação dividendo ou acionistas divididos). Quando ocorre uma bonificação ou divisão de ações, o cálculo do número médio ponderado de ações requer a atualização das ações em circulação antes do dividendo ou divisão de ações. Não é ponderada pela parcela do ano após a ocorrência do dividendo ou divisão de ações. Especificamente, antes de iniciar as três etapas de cálculo da média ponderada, os números a seguir são corrigidos para refletir os efeitos do dividendo / desdobramento: o saldo inicial das ações em circulação; Todas as ações emitidas ou compradas antes do dividendo ou dividendo; Nenhuma reformulação é feita para ações emitidas ou compradas após a data do dividendo ou dividendo. Se uma bonificação em ações ou um desdobramento ocorrer após o final do ano, mas antes que as demonstrações contábeis sejam emitidas, a média ponderada do número de ações em circulação durante o ano (e quaisquer outros anos apresentados na forma comparativa) deve ser reapresentada.
Calcular o efeito do desdobramento de ações & amp; Dividendos em Ações.
Calcular o número médio ponderado de ações para o seguinte -
O número médio ponderado de ações é calculado conforme abaixo de & # 8211;
Dividendos em ações da Colgate & # 8211;
Como resultado do desdobramento de ações de 2013, todos os dados históricos por ação e os números de ações em circulação foram ajustados retroativamente. Em 2012, as ações em circulação foram de 476,1 milhões e quase duplicaram, para 930,8 milhões, devido ao desdobramento de ações duas por uma.
fonte & # 8211; Colchões da Colgate 10K.
EPS diluído.
Se uma empresa tiver uma estrutura de capital complexa, ela deve reportar dois números de EPS: EPS básico e EPS diluído.
Os títulos podem ser diluidores ou anti-dilutivos. Títulos antidilutivos são aqueles que, mediante conversão ou exercício, aumentam o lucro por ação ou reduzem o prejuízo por ação. A probabilidade de conversão ou exercício de títulos anti-dilutivos é considerada remota.
O EPS diluído mostra o efeito adverso potencial máximo sobre o EPS se os títulos diluidores se converterem em ações ordinárias. O objetivo é mostrar o pior caso & # 8221; cenário. Portanto, o cálculo do EPS diluído não considera títulos anti-diluidores, o que aumenta o EPS. No cálculo do EPS diluído, os analistas precisam verificar cada título potencialmente dilutivo individualmente para ver se ele é dilutivo ou anti-dilutivo. Todos os títulos anti-diluição estão excluídos e não podem ser utilizados para compensar títulos diluidores.
Para calcular o lucro por ação diluído, comece do lucro por ação básico e, em seguida, remova o efeito adverso de todos os títulos diluídos em circulação durante o período.
No cálculo do EPS diluído, os efeitos adversos dos títulos diluidores são removidos ajustando-se o numerador e o denominador da fórmula básica de EPS.
Identifique todos os títulos potencialmente diluíveis: títulos conversíveis, opções, ações preferenciais conversíveis, bônus de subscrição, etc. Calcule o EPS básico. O efeito de títulos potencialmente diluidores não é incluído no cálculo. Determine o efeito de cada título potencialmente dilutivo sobre o EPS para ver se ele é dilutivo ou anti-dilutivo. Como? Calcule o EPS ajustado, supondo que a conversão ocorra. Se EPS básico (& gt;), a garantia é dilutiva (anti-dilutiva). Excluir todos os títulos anti-diluidores do cálculo do EPS diluído. Use títulos básicos e diluidores para calcular o EPS diluído.
Efeito da dívida conversível em EPS.
Efeito no numerador.
Na conversão, o numerador (lucro líquido) da fórmula básica de EPS aumenta de acordo com a despesa de juros líquida de imposto associada àquela aumentada pelo valor da despesa de juros, líquida de impostos associados a essas ações ordinárias potenciais. Por quê? Se convertido, não haveria juros para o título, de modo que a renda disponível para as ações ordinárias aumentaria de acordo. Os juros pós-impostos são usados porque os juros dos títulos são dedutíveis, enquanto o lucro líquido é calculado após a dedução do imposto.
Efeito no denominador.
Na conversão, o denominador (número médio ponderado de ações em circulação) da fórmula básica de EPS aumenta pelo número de ações criadas a partir da conversão, ponderado pelo tempo que essas ações estariam em circulação: número de ações devido a conversão = valor nominal de o preço de conversão / conversão convertível.
Antes de calcular o EPS diluído, é preciso verificar se essa garantia é anti-dilutiva. Para verificar se a dívida conversível é anti-dilutiva, calcule.
Se este número for menor que o EPS básico, a dívida conversível é dilutiva e deve ser incluída no cálculo do EPS diluído.
Exemplo EPS & # 8211; Efeito da dívida conversível.
Calcular o número médio ponderado de ações para o seguinte -
Durante 2006, a KK Enterprise reportou lucro líquido de US $ 250.000 e teve 100.000 ações ordinárias. Durante 2006, a KK Enterprise emitiu 1.000 ações de 10%, com ações preferenciais de $ 100 em circulação. Em 2006, a KK Enterprise emitiu, ao par de 600, US $ 1.000, bônus de 8%, cada um conversível em 100 ações ordinárias. Calcule o EPS diluído. Suponha taxa de imposto & # 8211; 40%
Cálculo do EPS diluído.
Efeito do estoque preferencial conversível.
Efeito no numerador.
Na conversão, o numerador da fórmula básica de EPS aumentaria pelo valor dos dividendos preferenciais. Se convertido, não haverá dividendos para as ações preferenciais conversíveis, de forma que a renda disponível para as ações ordinárias aumentará de acordo. Diferentemente dos juros dos títulos, os dividendos preferenciais não são dedutíveis nos impostos.
Efeito no denominador.
Na conversão, o denominador da fórmula básica de EPS aumentaria pelo número de ações criadas a partir da conversão, ponderada pelo tempo que essas ações estariam em circulação: número de ações devido à conversão = número de ações preferenciais conversíveis em circulação x taxa de conversão. O tempo em aberto seria o ano inteiro se as ações preferenciais fossem emitidas em um ano anterior, ou uma fração do ano, se as ações preferenciais forem emitidas no ano atual.
Antes de calcular o EPS diluído, é preciso verificar se essa garantia é anti-dilutiva.
Para verificar se o estoque preferencial conversível é anti-dilutivo, calcule.
Se esse número for inferior ao EPS básico, o estoque preferencial conversível será dilutivo e deverá ser incluído no cálculo do lucro por ação diluído.
Exemplo & # 8211; Efeito do estoque preferencial conversível no EPS.
Durante 2006, a KK Enterprise reportou lucro líquido de US $ 250.000 e teve 100.000 ações ordinárias. Durante 2006, a KK Enterprise emitiu 1.000 ações de 10%, com ações preferenciais de $ 100 em circulação, cada uma conversível em 40 ações. Calculou o EPS diluído. Suponha taxa de imposto & # 8211; 40%
Cálculo do EPS diluído.
Método de Ações do Tesouro & # 8211; Opções e warrants.
O método de Ações em Tesouraria é usado para calcular o impacto de títulos diluidores, como Opções e Warrants. Por favor, olhe para o método de ações do Tesouro para uma cobertura detalhada.
Lucro por Ação da Colgate.
Observamos o seguinte no cronograma de ganhos por ação da Colgate.
fonte & # 8211; Colchões da Colgate 10K.
Metodologia Básica de Cálculo de EPS & # 8211; O lucro básico por ação ordinária é calculado dividindo-se o lucro líquido disponível para os acionistas ordinários pela quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação durante o período. Metodologia de cálculo de EPS diluído & # 8211; O lucro diluído por ação ordinária é calculado usando o método de ações em tesouraria com base na média ponderada do número de ações ordinárias, mais o efeito dilutivo das ações ordinárias em circulação durante o período. Ações ordinárias potenciais diluidoras incluem opções de ações em circulação e unidades de estoque restritas. Títulos anti-dilutivos & # 8211; Em 31 de dezembro de 2013, 2012 e 2011, o número médio de opções de ações que eram anti-dilutivas e não incluídas nos cálculos de lucro por ação diluído foi 1.785.032, 3.504.608 e 3.063.536, respectivamente, Stock Split Adjustment & # 8211; Como resultado do desdobramento de ações de 2013, todos os dados históricos por ação e os números de ações em circulação foram ajustados retroativamente.
Como o Lucro por Ação está relacionado aos Mercados de Ações.
Ganhar representa rentabilidade da empresa e é considerado o mais importante indicador de saúde financeira da empresa. Os ganhos são reportados quatro vezes por ano pelas empresas de capital aberto e notamos que os analistas de pesquisa e investidores seguem de perto esta temporada de resultados. Ganhos crescentes ou EPS são uma medida do ótimo desempenho da empresa e, de certa forma, uma medida de retorno para o investidor. Infact, EPS é diretamente para os mercados de ações por wallstreet PE wide mega faixa larga ou relação preço / EPS. Diminuir o múltiplo de PE em comparação com o PE médio da indústria, melhor é do ponto de vista de investimentos e avaliações. Os preços das ações reagem fortemente aos resultados trimestrais devido à mesma conexão. Por exemplo, abaixo está o movimento do preço da ação da Blackberry Ltd. após o relatório trimestral de lucros. Observe os movimentos bruscos nos preços das ações. Saiba mais sobre o Enterprise Value e Equity Value aqui.
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Como calcular ações diluídas de opções.
por Bryan Keythman.
A contagem de ações de uma empresa aumenta quando um funcionário exerce uma opção.
Quando você dilui uma bebida com água, você diminui seu sabor. A diluição de ações em uma corporação é semelhante. A diluição aumenta o número de ações em circulação, o que reduz o lucro por ação e a participação percentual de cada acionista. Opções de ações de funcionários são um tipo de segurança que pode potencialmente diluir os compartilhamentos de uma empresa. Uma opção dá ao seu titular o direito de comprar ações de uma empresa a um preço pré-determinado. Você pode calcular as ações diluídas de uma empresa para ver o número de ações que estariam em circulação se todas as opções de ações dos empregados fossem exercidas.
Faça o download do relatório anual do Formulário 10-K de uma empresa na seção de relações com investidores de seu website ou no banco de dados EDGAR on-line da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Localize o balanço da empresa no relatório anual. Identifique o número de ações ordinárias que a empresa possui em circulação na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial. Por exemplo, suponha que uma empresa tenha 20 milhões de ações em circulação.
Encontre o número de opções de ações que ele possui em circulação e o preço de exercício, ou greve, por ação nas notas de rodapé das demonstrações financeiras. Neste exemplo, suponha que uma empresa tenha 1 milhão de opções em aberto com um preço de exercício de $ 10.
Subtraia o preço de exercício do preço atual da ação da empresa. Neste exemplo, suponha que o preço atual da ação seja US $ 17. Subtraia $ 10 de $ 17 para obter $ 7.
Divida seu resultado pelo preço atual da ação. Neste exemplo, divida $ 7 por $ 17 para obter 0,411765.
Multiplique seu resultado pelo número de opções pendentes. Neste exemplo, multiplique 0,411765 por 1 milhão para obter 411.765.
Adicione seu resultado ao número de ações ordinárias em circulação para calcular as ações diluídas. Concluindo o exemplo, adicione 411.765 a 20 milhões para obter 20.411.765 ações diluídas.
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