Uma introdução às opções semanais.
Em 1973, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) introduziu as opções de compra padrão que conhecemos hoje. Em 1977, a opção de venda foi introduzida. Eles provaram ser extremamente populares à medida que o volume de negócios cresceu a uma taxa de crescimento anual composta de mais de 25% entre 1973 e 2009. Claramente, os investidores entendem as opções, estão ficando mais confortáveis com eles e os estão usando em uma variedade de estratégias.
Semana: uma nova classe de opções.
Em 2005, 32 anos após a introdução da opção de compra, o CBOE iniciou um programa piloto com opções "semanais". Eles se comportam como opções mensais em todos os aspectos, exceto que eles existem apenas por oito dias. Eles são apresentados todas as quintas-feiras e expiram oito dias depois na sexta-feira (com ajustes para feriados). Os investidores que historicamente desfrutaram de 12 vencimentos mensais - a terceira sexta-feira de cada mês - agora podem desfrutar de 52 vencimentos por ano.
O interesse dos investidores nos semanais aumentou desde 2009, com volume médio diário no final de 2010 excedendo 300.000 contratos. Isso pode ser visto na figura abaixo:
De fato, no segundo semestre de 2010, o volume de semanais do índice aumentou para onde eles controlavam entre 5% e 7% do volume do índice subjacente na época. Também em 2010, um comércio popular surgiu entre os titulares de contas de varejo, onde eles escreviam chamadas cobertas usando as semanas.
O que você pode negociar com opções semanais?
A partir do início de 2011, as semanas estavam disponíveis em 40 diferentes títulos subjacentes, incluindo índices e ETFs.
Os índices das semanais disponíveis incluem:
CBOE Índice Dow Jones Industrial Average (DJX) Índice Nasdaq 100 (NDX) Índice S & P 100 (OEX) Índice S & P 500 (SPX)
Os ETFs populares para os quais as semanas estão disponíveis incluem:
ETF SPDR Gold Trust ETF (GLD) iShares MSCI Índice de Mercados Emergentes ETF (EEM) iShares Russell 2000 Index Fund (IWM) PowerShares QQQ (QQQQ) SPDR S & P 500 ETF (SPY) Sector Financeiro Select ETF SPDR (XLF)
Muitas ações populares também têm semanais disponíveis. Dado o interesse do investidor em semanais, é muito provável que o CBOE esteja adicionando ainda mais títulos. (Você pode encontrar uma lista completa de opções semanais disponíveis aqui: cboe / micro / weeklys / availableweeklys. aspx)
Estratégias semanais de opções.
Para os vendedores premium que gostam de aproveitar a curva de decaimento do tempo que se acelera rapidamente na última semana de vida de uma opção, os semanais são uma pechincha. Agora você pode receber o pagamento 52 vezes por ano, em vez de 12. Se você gosta de vender pechinchas, fazer chamadas cobertas, spreads, condores ou qualquer outro tipo, todos trabalham com as semanas, como acontece com as mensalidades - linha.
A vantagem de curto prazo dos semanais
Além disso, durante três de quatro semanas, os semanários oferecem algo que você não pode realizar com os meses: a capacidade de fazer uma aposta de curto prazo em um determinado item de notícias ou o movimento repentino antecipado de preços. Vamos imaginar que seja a primeira semana do mês e você espera que o estoque da XYZ se mova, porque o relatório de vencimentos está previsto para esta semana. Embora seja possível comprar ou vender os títulos mensais XYZ para capitalizar sua teoria, você estaria arriscando três semanas de prêmio no caso de estar errado e XYZ se mover contra você. Com as semanas, você só precisa arriscar uma semana de prêmio. Isso economizará seu dinheiro se você estiver errado, ou lhe dará um bom retorno se você estiver correto. (De escolher o tipo certo de estoque para definir stop-loss, aprender a negociar com sabedoria, confira Day Trading Strategies For Beginners.)
Embora o interesse em aberto e o volume dos semanais sejam grandes o suficiente para produzir spreads bid-ask razoáveis, os juros e o volume em aberto geralmente não são tão altos quanto os vencimentos mensais. A ação de imobilização conhecida que ocorre em meses - em que um estoque tende a gravitar em direção a um preço de exercício no dia da expiração - não parece acontecer tanto ou tão fortemente com os semanais. Talvez isso mude à medida que mais instituições entrem no mercado semanal. (Entender as forças reais que movem os preços faz parte de ser um bom operador, veja Opção Spreads: Introdução.)
A desvantagem das opções semanais.
Por causa de sua curta duração e rápida decadência de tempo, você raramente tem tempo para consertar uma negociação que se moveu contra você, seja ajustando as advertências ou apenas esperando por algum tipo de revisão de média na segurança subjacente. Embora o interesse aberto e o volume sejam bons, isso não é necessariamente verdade para cada greve na série semanal. Algumas greves terão spreads muito amplos, e isso não é bom para estratégias de curto prazo.
Data de vencimento (derivativos)
O que é uma 'Data de Expiração (Derivativos)'
Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que um contrato de opções ou futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos lhes dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado preço de exercício, dentro de um determinado período de tempo, que é anterior à data de vencimento. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, e o investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo.
BREAKING DOWN 'Data de expiração (derivativos)'
Algumas opções têm uma provisão de exercício automática. Estas opções são automaticamente exercidas se estiverem dentro do dinheiro no momento da expiração. A Corporação de Compensação de Opções (OCC) exerce automaticamente uma opção de compra ou venda de pelo menos um centavo no dinheiro.
Expiração e Valor da Opção.
Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver que expirar, mais tempo ele terá para atingir seu preço de exercício, o preço pelo qual a opção se torna valiosa. De fato, a queda de tempo é representada pela palavra theta na teoria de precificação de opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para referenciar os drivers de valor em derivativos. Os outros três "gregos" são delta, gama e vega. Todas as outras coisas são iguais, quanto mais tempo uma opção tiver até a expiração, mais valiosa ela será.
Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e puts. As chamadas conferem ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. Coloca ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de expiração. É por isso que a data de expiração é tão importante para os operadores de opções. O conceito de tempo está no coração do que dá às opções o seu valor. Após o put ou call expirar, ele não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivativo expira, o investidor não retém quaisquer direitos que acompanhem a posse da chamada ou da colocação.
Expirações semanais das opções de ações
Definição de opções semanais.
Opções semanais, ou comumente chamadas de "Weeklys", são opções listadas com aproximadamente uma semana até a expiração, diferentes das opções tradicionais que têm uma vida de meses ou anos antes da expiração.
As novas séries do Weeklys são listadas a cada sexta-feira e expiram na sexta-feira seguinte, exceto que não serão listados os Weeklys que expirariam durante a semana de vencimento das opções padrão (a terceira sexta-feira de cada mês).
Exceto pelo tempo até a expiração, o Weeklys geralmente tem as mesmas especificações de contrato e oferece as mesmas cotações contínuas em dois lados das opções padrão.
A Weeklys tem os mesmos direitos e obrigações que as chamadas e ofertas normais. A única diferença é que o prazo de expiração é menor. Os semanais são normalmente liberados na sexta-feira (por exemplo, se emitido na sexta-feira, 25 de junho) e expiram na sexta-feira seguinte (2 de julho).
História das Opções Semanais.
Outubro de 2005 - Opções semanais, introduzidas pela primeira vez pelo CBOE. O, o maior mercado de opções dos EUA, que são opções de uma semana, em oposição às opções tradicionais que duram meses ou anos antes do vencimento.
Esses Weeklys são baseados nas opções de índice: SPX, XSP, OEX e XEO. Estas são opções liquidadas em dinheiro.
As novas séries do Weeklys são listadas a cada sexta-feira e expiram na sexta-feira seguinte, exceto que não serão listados os Weeklys que expirariam durante a semana de vencimento das opções padrão (a terceira sexta-feira de cada mês).
Em 04 de junho de 2010, o CBOE (Chicago Board Options Exchange) anunciou que começaria a negociar novas Opções Semanais em quatro fundos negociados em bolsa (ETFs): Standard and Poor's Depositary Receipts (SPY), Nasdaq-100 Index Tracking Stock (QQQQ), DIAMONDS Trust, Série 1 (DIA) e Fundo de Índice iShares Russell 2000 (IWM), são agora negociados.
25 de junho de 2010 - O Chicago Board Options Exchange (CBOE. O) introduziu opções de uma semana, ou semanais, em quatro ações individuais - Bank of America (BAC. N), Apple (AAPL. O) e Citigroup. (CN) e ações listadas nos EUA da BP (BP. L) (BP. N).
A partir de quinta-feira, 1º de julho de 2010 - toda a nova série Weeklys no CBOE começará a ser negociada às quintas-feiras e expirará na sexta-feira seguinte. Anteriormente, novas séries eram listadas a cada sexta-feira e expiravam na sexta-feira seguinte.
5 de julho de 2010 - as opções semanais disponíveis a seguir: GLD, XLF, EEM, C, BAC, AAPL, BP, F e GOOG.
A Bolsa de Opções do Conselho de Chicago (CBOE)
O CBOE oferece as seguintes opções semanais: -
1 / Semana de Índice com Liquidação Financeira:
• SPX: S & P 500 Index Weeklys com opções de estilo europeu no S & P 500 Index com sexta-feira A. M. liquidação (último dia de negociação é uma quinta-feira).
• XSP (Mini-SPX) Weeklys: Uma versão de tamanho 1 / 10th do SPX Weeklys negociada no CBOE Hybrid Trading System.
• OEX Weeklys: Opções de uma semana, estilo americano, no S & P 100 Index, com sexta-feira às 18h. liquidação (último dia de negociação é uma sexta-feira).
• XEO Weeklys: Uma versão em estilo europeu do OEX Weeklys.
2 / Opções semanais de fundos e ações negociados em bolsa:
• SPY - Recibos Depositários da Standard & Poor's.
• QQQQ - Nasdaq-100 Index Tracking Stock.
• IWM - Fundo de Índice iShares Russell 2000.
• GLD - Opções em Ações de Ouro SPDR®.
• XLF - Financial Select Sector SPDR.
• EEM - iShares MSCI Emerging Markets Index.
• C - Citigroup Inc.
• BAC - Bank of America Corp.
• AAPL - Apple Inc.
• GOOG - Google Inc.
Símbolos de ticker para Weeklys diferem dos símbolos de contratos de opções tradicionais, com letras identificando o ciclo semanal. Por exemplo, o símbolo para o SPX Weeklys para a primeira semana do mês é JXA, o símbolo para a segunda semana é JXB, etc.).
Benefícios do uso de opções semanais.
A adição do Weeklys oferece maior flexibilidade de negociação e precisão no tempo de duração mais curta.
As expirações estão disponíveis todas as sextas-feiras, além do último dia útil do mês.
Escolhas de expiração expandidas oferecem maior acesso e flexibilidade.
Projetado para expirar na primeira, segunda e agora quarta sexta-feira de cada mês, a linha expandida das Opções Semanais de estilo europeu complementa as opções trimestrais, seriais e de fim de mês existentes para oferecer até cinco vencimentos a cada mês o índice de referência S & P 500.
Tempo de precisão de durações mais curtas.
Expirações semanais fornecem ferramentas estratégicas precisas para ajudá-lo a capitalizar os movimentos do mercado decorrentes de novos lançamentos econômicos ou eventos de mercado e continuam a crescer em popularidade com os participantes do mercado.
Certeza de exercício.
Como as opções de final de mês, o Weeklys oferece exercícios no estilo europeu e proíbe instruções contrárias - o que significa que, no vencimento, todas as opções dentro do dinheiro são automaticamente exercidas e todas as opções fora do dinheiro são automaticamente abandonadas.
Preço de fixação do FSE.
Também como opções de final de mês, no vencimento, CME calcula um preço de fixação especial (aplicado ao E-mini e tamanho padrão S & P 500 Weeklys) com base no preço médio ponderado de negociação de E-mini S & P 500 futuros em os últimos 30 segundos (2:59:30 - 3:00:00) antes das 3:00 pm Expiração da opção de horário de Chicago. Este preço será divulgado imediatamente usando o símbolo ESF, e é usado para determinar quais opções semanais e da MOE estão no dinheiro.
Usando opções semanais.
O Weeklys pode ser usado em várias estratégias, assim como as opções padrão: Coberturas Cobertas, Colares, Posturas Casadas, Spreads Verticais, Condors e Posições de Borboleta. Os prêmios serão ligeiramente menores em comparação com as opções de expiração padrão, naturalmente, devido ao menor valor de tempo.
Volume de opções semanais.
O volume de transações no Weeklys cresceu desde que o CBOE introduziu os produtos.
Para o SPX Weeklys, o volume médio diário (ADV) no acumulado do ano até maio foi de 16.031 contratos ou 2,0% do padrão SPX ADV.
As semanais são populares entre os investidores que sabem o que estão fazendo. Contanto que você entenda que isso pode ser algo ou nada muito rapidamente, que esta é uma aposta mais purificada, é uma ótima maneira de se concentrar em movimentos de curto prazo no mercado.
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Sobre o Don Kaufman.
Don é um dos principais estrategistas financeiros e autoridades educacionais do setor, com 18 anos de experiência no setor financeiro.
Antes de co-fundar a TheoTrade, o Sr. Kaufman passou 6 anos na TD Ameritrade como Diretor do Grupo Trader. Na TD Ameritrade, o Sr. Kaufman lidou com o conteúdo do thinkorswim® e a educação do cliente, que incluiu o design, a criação e a execução do que se tornou o padrão da indústria em educação financeira.
Ele iniciou sua carreira na thinkorswim® em 2000 (adquirido pela TD Ameritrade em 2009), onde atuou como instrutor chefe de derivativos, ajudando o progresso da empresa na liderança do setor em comércio de opções de varejo e serviços de educação para investidores.
Futuros de Negociação, Opções de Futuros e transações de câmbio estrangeiras fora da bolsa envolvem riscos substanciais de perda e não são adequados para todos os investidores. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação é adequada para você em função de suas circunstâncias, conhecimento e recursos financeiros. Você pode perder todo ou mais do seu investimento inicial. Opiniões, dados de mercado e recomendações estão sujeitos a alterações a qualquer momento.
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Opções semanais.
Série de Opções do Baidu para março.
Ao olhar para uma cadeia de opções, você pode se deparar com um subjacente em que há dois ou mais contratos de opção listados para o mesmo preço de exercício, em que uma ou mais das opções têm preços de mercado significativamente mais altos do que o outro. Como isso pode ser? O que você está vendo são as opções semanais listadas.
As opções semanais (também conhecidas como "Weeklys") são chamadas e opções listadas com datas de expiração de uma semana. Eles normalmente são listados em uma quinta-feira e expiram na sexta-feira da semana seguinte. A sexta-feira é o último dia de negociação e a data de vencimento (isso também é chamado de "PM liquidado").
Os semanários são uma iniciativa do CBOE e foram criados para estimular a atividade de negociação de operadores de opções de varejo. A idéia é que, devido às datas de vencimento curtas, essas opções de curto prazo - sendo mais sensíveis a mudanças no preço subjacente - seriam mais atraentes para os especuladores.
Weeklys estendido.
Não demorou muito para o Weeklys decolar e o CBOE decidiu listar mais. O CBOE não poderia realmente chamá-los de bi e tri semanalmente, então eles simplesmente se referiam a opções com mais de uma semana, mas menos do que as típicas opções de série como "semanas semanais estendidas". Então, agora, em algumas ações, dependendo da época do ano, é possível ter 4 expirações de opções dentro de um mês!
Das 4 séries possíveis, 3 teriam sido listadas na primeira quinta-feira do mês (semanalmente) mais os contratos padrão de opção de mês consecutivo.
Como identificar os Weeklys
Uma diferença de especificação-chave entre as opções padrão e o Weeklys é quando elas "expiram" em relação ao último dia de negociação. Quando as opções foram listadas pela primeira vez há 40 anos, os procedimentos de liquidação eram tratados manualmente, de forma que o dia de vencimento era o dia seguinte ao último dia de negociação - e esse formato é o mesmo desde o início.
O Weeklys se originou em um momento em que os avanços tecnológicos significaram que não é possível que as opções sejam liquidadas no mesmo dia do último dia de negociação.
O CBOE distingue entre os dois especificando o método de liquidação como sendo AM ou PM liquidado. Ou seja AM liquidado significa que a opção expira / se encerra na manhã seguinte ao último dia de negociação em que a MP expira no mesmo dia. Assim, as opções Semanais expiram no mesmo dia do seu último dia de negociação, que será uma sexta-feira enquanto as opções padrão expiram em um sábado com o último dia de negociação sendo na sexta-feira anterior.
Sabendo disso, você pode identificar as opções semanais pelo símbolo do ticker.
Série de Opções do Baidu para março.
Neste exemplo, há 3 opções listadas na BAIDU para a chamada de ataque 80 com os seguintes tickers;
Os primeiros 4 caracteres representam o código de ticker subjacente. Os próximos 6 números descrevem a data de expiração no formato YYMMDD. Seguido por C ou P para call ou put e os 8 números finais anotam o preço de exercício.
A partir deste formato, temos datas de validade de 16, 22 e 28: sábado, sexta e quinta-feira, respectivamente. A série que expira no dia 16 é, obviamente, uma opção trimestral e a 22ª opção semanal. Mas e o dia 28? expira em uma quinta-feira?
Bem, sexta-feira 29 é sexta-feira de Páscoa e, portanto, um feriado não comercial. Opções com vencimento em feriados são movidas para o dia de negociação mais próximo disponível, que neste caso é uma quinta-feira. Significado BIDU130328C00080000 também é uma opção semanal.
O que você pode negociar com o Weeklys?
No momento da redação (atualização 28 de fevereiro de 2013), as opções semanais estão disponíveis apenas nos dados subjacentes dos EUA. No entanto, você tem muitos para escolher. As opções semanais estão disponíveis para negociação em mais de 180 diferentes subjacentes: 150 ações (ações), 6 índices e 29 ETFs (fundos negociados em bolsa). Você pode dar uma olhada na lista completa do CBOE;
Tal como acontece com as opções padrão, eu diria que os semanais mais populares para o comércio são;
DJX - Índice Dow Jones.
NDX - Nasdaq 100 Index.
OEX - S & P 100 Index.
SPX - S & amp; P 500 Index.
GLD - SPDR Gold Trust ETF.
EEM - iShares MSCI Emerging Markets Index.
IWM - Fundo de Índice iShares Russell 2000.
SPY - SPDR S & P 500 ETF.
XLF - SPF Financial Select Sector ETF.
Por que trocar semanalmente?
Os semanais são geralmente negociados por especuladores, tendo uma visão sobre um subjacente com a expectativa de capitalizar sobre um movimento favorável no ativo subjacente. Eles negociam semanalmente para esse fim, pois os preços de mercado das opções respondem mais rapidamente e em maior magnitude às mudanças no preço da ação / futuro.
A razão pela qual as opções de prazo mais curto são mais sensíveis pode ser explicada pela opção gama. Dê uma olhada neste gráfico:
At-the-money Option Gamma.
O gráfico acima mostra a gama para uma opção ao longo de 3 períodos de tempo diferentes: 5 dias, 30 dias e 90 dias.
Como você provavelmente sabe, o gamma de uma opção indica a rapidez com que o delta de uma opção será alterado em resposta a um movimento de 1 ponto no subjacente. E o delta, é claro, nos diz quanto o preço de mercado da opção pode se mover como resultado de um movimento de 1 ponto no subjacente.
Assim, no gráfico, você notará que os valores de gama são mais altos (em torno do ponto de ATM) à medida que a opção se aproxima da data de expiração. Mas o mais importante é que a velocidade do gamma - ou a inclinação - é maior quando há menos tempo até a expiração. Isso resulta em deltas de mudança mais rápidas e, portanto, em preços de opção mais rápidos (desde que o subjacente realmente se mova na direção desejada).
O inverso de gama - teta.
A desvantagem do Weeklys é a queda rápida do tempo. Sim, você tem muito a ganhar se o mercado se mover a seu favor, no entanto, o inimigo de Gamma é Theta. Se o mercado ficar parado ou se mover contra você, a queda do valor do tempo no preço da opção é tão intensa. Por exemplo, confira este gráfico teta em uma ligação de US $ 100 com 5 dias para expiração;
Opção Theta no Dinheiro.
Estratégias curtas ou neutras que se beneficiam da queda dos preços das opções são boas aqui - condores longos, estrangulamentos curtos, straddles curtos ou até mesmo estratégias de call cobertas.
Expanda suas opções com as semanas.
Você é um comerciante de curto prazo? Considere as opções que expiram semanalmente - não mensalmente.
Trading Active Trader Pro Brokerage.
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Principais takeaways.
As expirações do Weeklys são mais curtas do que as opções regulares. Você pode segmentar uma data e um período de tempo mais específicos. Eles são menos caros, mas podem ser mais arriscados.
Você é um comerciante de curto prazo? Nesse caso, há um tipo diferente de contrato de opções que pode ajudar você a aproveitar os eventos do mercado com mais eficiência, opções que expiram semanalmente.
Em contraste com as opções tradicionais que expiram mensalmente, esses tipos de contratos de opções - denominados “Weeklys” pelo CBOE (Chicago Board Options Exchange) - podem ser particularmente atraentes para traders de curto prazo que procuram negociar ativamente uma determinada posição com os recursos fornecidos por opções.
A única coisa sobre o Weeklys.
Os weeklys são quase idênticos aos contratos de opções tradicionais em todos os sentidos, exceto um. Assim como os contratos de opções tradicionais, a Weeklys concede ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título a um preço especificado antes de uma determinada data. O comprador de uma chamada Semanal tem o direito de comprar a ação subjacente a um preço definido até que o contrato da opção expire. O comprador de uma venda semanal tem o direito de vender a ação subjacente a um preço definido até a data em que o contrato expirar.
Essa data, conhecida como a data de expiração, é o único diferenciador entre as opções tradicionais e do Weeklys e é essencial para entender como as opções semanais funcionam. Como o próprio nome sugere, o Weeklys expira toda semana, normalmente às sextas-feiras no fechamento do mercado. Os contratos de opções tradicionais normalmente expiram na terceira sexta-feira de cada mês. No outro extremo do espectro, LEAPS pode ter expirações até 3 anos.
Os benefícios do Weeklys.
Semana disponível.
Os semanais estão disponíveis para uma ampla gama de títulos, incluindo ações, ETFs e índices de mercado amplo (consulte a barra lateral). Para encontrar Weeklys na fidelidade; Basta abrir uma cadeia de opções no Active Trader Pro ® e procurar opções com vencimentos de uma semana.
Existem várias implicações importantes da data de vencimento mais curta do Weeklys. Devido ao tempo relativamente curto até a expiração, a Weeklys geralmente vende com um prêmio menor para opções equivalentes com vencimentos mais longos. O motivo deve ser intuitivo: como não há tanto valor de tempo (ou seja, o valor atribuído às opções associadas ao tempo que o detentor da opção deixou para exercer), os compradores não pagariam tanto pela opção, porque não tenha tanto tempo para estar no dinheiro.
Compare esse aspecto de preços do Weeklys com o da LEAPS, que geralmente é vendido a um preço mais alto do que as opções tradicionais, devido ao maior valor de tempo - permitindo uma possibilidade maior de a opção poder terminar no dinheiro.
Talvez o aspecto mais importante do Weeklys seja seu potencial para ajudar traders a empregar estratégias de curto prazo - incluindo a volatilidade de metas associada a um anúncio de lucros, relatório econômico ou outro evento chave que pode ocorrer em uma data específica no curto prazo. Em vez de comprar um contrato de opções regulares que pode durar vários meses, você pode segmentar uma data e um período de tempo específicos usando o Weeklys.
Uma nota de cautela.
As características do Weeklys também podem apresentar alguns riscos únicos.
Por exemplo, suponha que você entra em uma posição usando opções tradicionais que não correm como esperado. Se você tiver tempo suficiente até a expiração, pode ser possível reparar a posição ou “perna fora” para proteger sua exposição ao risco. Por causa da pequena janela associada ao Weeklys, pode não ser possível gerenciar seu risco dessa maneira. Além disso, você pode querer praticar o comércio do Weeklys primeiro para ter uma noção de como a volatilidade implícita, os gregos e outros fatores podem diferir das opções tradicionais.
Esses riscos são adicionais àqueles inerentes a todas as opções. Antes de negociar qualquer tipo de contrato de opções, você deve entender completamente como eles funcionam e quais são os riscos. Se você faz opções de negociação, o Weeklys pode ajudá-lo a encontrar um contrato melhor para sua estratégia.
Próximos passos.
Obtenha novas opções de ideias e dados atualizados sobre as opções.
Teste as estratégias de opção única e múltipla com um avaliador de estratégia.
Obtenha três etapas, além de uma variedade de ferramentas, para que os investidores ativos ajudem a negociar o mercado.
A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.
Os gregos são cálculos matemáticos usados para determinar o efeito de vários fatores nas opções.
Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.
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Sobre o Don Kaufman.
Don é um dos principais estrategistas financeiros e autoridades educacionais do setor, com 18 anos de experiência no setor financeiro.
Antes de co-fundar a TheoTrade, o Sr. Kaufman passou 6 anos na TD Ameritrade como Diretor do Grupo Trader. Na TD Ameritrade, o Sr. Kaufman lidou com o conteúdo do thinkorswim® e a educação do cliente, que incluiu o design, a criação e a execução do que se tornou o padrão da indústria em educação financeira.
Ele iniciou sua carreira na thinkorswim® em 2000 (adquirido pela TD Ameritrade em 2009), onde atuou como instrutor chefe de derivativos, ajudando o progresso da empresa na liderança do setor em comércio de opções de varejo e serviços de educação para investidores.
Futuros de Negociação, Opções de Futuros e transações de câmbio estrangeiras fora da bolsa envolvem riscos substanciais de perda e não são adequados para todos os investidores. Você deve considerar cuidadosamente se a negociação é adequada para você em função de suas circunstâncias, conhecimento e recursos financeiros. Você pode perder todo ou mais do seu investimento inicial. Opiniões, dados de mercado e recomendações estão sujeitos a alterações a qualquer momento.
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Opções semanais.
Série de Opções do Baidu para março.
Ao olhar para uma cadeia de opções, você pode se deparar com um subjacente em que há dois ou mais contratos de opção listados para o mesmo preço de exercício, em que uma ou mais das opções têm preços de mercado significativamente mais altos do que o outro. Como isso pode ser? O que você está vendo são as opções semanais listadas.
As opções semanais (também conhecidas como "Weeklys") são chamadas e opções listadas com datas de expiração de uma semana. Eles normalmente são listados em uma quinta-feira e expiram na sexta-feira da semana seguinte. A sexta-feira é o último dia de negociação e a data de vencimento (isso também é chamado de "PM liquidado").
Os semanários são uma iniciativa do CBOE e foram criados para estimular a atividade de negociação de operadores de opções de varejo. A idéia é que, devido às datas de vencimento curtas, essas opções de curto prazo - sendo mais sensíveis a mudanças no preço subjacente - seriam mais atraentes para os especuladores.
Weeklys estendido.
Não demorou muito para o Weeklys decolar e o CBOE decidiu listar mais. O CBOE não poderia realmente chamá-los de bi e tri semanalmente, então eles simplesmente se referiam a opções com mais de uma semana, mas menos do que as típicas opções de série como "semanas semanais estendidas". Então, agora, em algumas ações, dependendo da época do ano, é possível ter 4 expirações de opções dentro de um mês!
Das 4 séries possíveis, 3 teriam sido listadas na primeira quinta-feira do mês (semanalmente) mais os contratos padrão de opção de mês consecutivo.
Como identificar os Weeklys
Uma diferença de especificação-chave entre as opções padrão e o Weeklys é quando elas "expiram" em relação ao último dia de negociação. Quando as opções foram listadas pela primeira vez há 40 anos, os procedimentos de liquidação eram tratados manualmente, de forma que o dia de vencimento era o dia seguinte ao último dia de negociação - e esse formato é o mesmo desde o início.
O Weeklys se originou em um momento em que os avanços tecnológicos significaram que não é possível que as opções sejam liquidadas no mesmo dia do último dia de negociação.
O CBOE distingue entre os dois especificando o método de liquidação como sendo AM ou PM liquidado. Ou seja AM liquidado significa que a opção expira / se encerra na manhã seguinte ao último dia de negociação em que a MP expira no mesmo dia. Assim, as opções Semanais expiram no mesmo dia do seu último dia de negociação, que será uma sexta-feira enquanto as opções padrão expiram em um sábado com o último dia de negociação sendo na sexta-feira anterior.
Sabendo disso, você pode identificar as opções semanais pelo símbolo do ticker.
Série de Opções do Baidu para março.
Neste exemplo, há 3 opções listadas na BAIDU para a chamada de ataque 80 com os seguintes tickers;
Os primeiros 4 caracteres representam o código de ticker subjacente. Os próximos 6 números descrevem a data de expiração no formato YYMMDD. Seguido por C ou P para call ou put e os 8 números finais anotam o preço de exercício.
A partir deste formato, temos datas de validade de 16, 22 e 28: sábado, sexta e quinta-feira, respectivamente. A série que expira no dia 16 é, obviamente, uma opção trimestral e a 22ª opção semanal. Mas e o dia 28? expira em uma quinta-feira?
Bem, sexta-feira 29 é sexta-feira de Páscoa e, portanto, um feriado não comercial. Opções com vencimento em feriados são movidas para o dia de negociação mais próximo disponível, que neste caso é uma quinta-feira. Significado BIDU130328C00080000 também é uma opção semanal.
O que você pode negociar com o Weeklys?
No momento da redação (atualização 28 de fevereiro de 2013), as opções semanais estão disponíveis apenas nos dados subjacentes dos EUA. No entanto, você tem muitos para escolher. As opções semanais estão disponíveis para negociação em mais de 180 diferentes subjacentes: 150 ações (ações), 6 índices e 29 ETFs (fundos negociados em bolsa). Você pode dar uma olhada na lista completa do CBOE;
Tal como acontece com as opções padrão, eu diria que os semanais mais populares para o comércio são;
DJX - Índice Dow Jones.
NDX - Nasdaq 100 Index.
OEX - S & P 100 Index.
SPX - S & amp; P 500 Index.
GLD - SPDR Gold Trust ETF.
EEM - iShares MSCI Emerging Markets Index.
IWM - Fundo de Índice iShares Russell 2000.
SPY - SPDR S & P 500 ETF.
XLF - SPF Financial Select Sector ETF.
Por que trocar semanalmente?
Os semanais são geralmente negociados por especuladores, tendo uma visão sobre um subjacente com a expectativa de capitalizar sobre um movimento favorável no ativo subjacente. Eles negociam semanalmente para esse fim, pois os preços de mercado das opções respondem mais rapidamente e em maior magnitude às mudanças no preço da ação / futuro.
A razão pela qual as opções de prazo mais curto são mais sensíveis pode ser explicada pela opção gama. Dê uma olhada neste gráfico:
At-the-money Option Gamma.
O gráfico acima mostra a gama para uma opção ao longo de 3 períodos de tempo diferentes: 5 dias, 30 dias e 90 dias.
Como você provavelmente sabe, o gamma de uma opção indica a rapidez com que o delta de uma opção será alterado em resposta a um movimento de 1 ponto no subjacente. E o delta, é claro, nos diz quanto o preço de mercado da opção pode se mover como resultado de um movimento de 1 ponto no subjacente.
Assim, no gráfico, você notará que os valores de gama são mais altos (em torno do ponto de ATM) à medida que a opção se aproxima da data de expiração. Mas o mais importante é que a velocidade do gamma - ou a inclinação - é maior quando há menos tempo até a expiração. Isso resulta em deltas de mudança mais rápidas e, portanto, em preços de opção mais rápidos (desde que o subjacente realmente se mova na direção desejada).
O inverso de gama - teta.
A desvantagem do Weeklys é a queda rápida do tempo. Sim, você tem muito a ganhar se o mercado se mover a seu favor, no entanto, o inimigo de Gamma é Theta. Se o mercado ficar parado ou se mover contra você, a queda do valor do tempo no preço da opção é tão intensa. Por exemplo, confira este gráfico teta em uma ligação de US $ 100 com 5 dias para expiração;
Opção Theta no Dinheiro.
Estratégias curtas ou neutras que se beneficiam da queda dos preços das opções são boas aqui - condores longos, estrangulamentos curtos, straddles curtos ou até mesmo estratégias de call cobertas.
Expanda suas opções com as semanas.
Você é um comerciante de curto prazo? Considere as opções que expiram semanalmente - não mensalmente.
Trading Active Trader Pro Brokerage.
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Principais takeaways.
As expirações do Weeklys são mais curtas do que as opções regulares. Você pode segmentar uma data e um período de tempo mais específicos. Eles são menos caros, mas podem ser mais arriscados.
Você é um comerciante de curto prazo? Nesse caso, há um tipo diferente de contrato de opções que pode ajudar você a aproveitar os eventos do mercado com mais eficiência, opções que expiram semanalmente.
Em contraste com as opções tradicionais que expiram mensalmente, esses tipos de contratos de opções - denominados “Weeklys” pelo CBOE (Chicago Board Options Exchange) - podem ser particularmente atraentes para traders de curto prazo que procuram negociar ativamente uma determinada posição com os recursos fornecidos por opções.
A única coisa sobre o Weeklys.
Os weeklys são quase idênticos aos contratos de opções tradicionais em todos os sentidos, exceto um. Assim como os contratos de opções tradicionais, a Weeklys concede ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título a um preço especificado antes de uma determinada data. O comprador de uma chamada Semanal tem o direito de comprar a ação subjacente a um preço definido até que o contrato da opção expire. O comprador de uma venda semanal tem o direito de vender a ação subjacente a um preço definido até a data em que o contrato expirar.
Essa data, conhecida como a data de expiração, é o único diferenciador entre as opções tradicionais e do Weeklys e é essencial para entender como as opções semanais funcionam. Como o próprio nome sugere, o Weeklys expira toda semana, normalmente às sextas-feiras no fechamento do mercado. Os contratos de opções tradicionais normalmente expiram na terceira sexta-feira de cada mês. No outro extremo do espectro, LEAPS pode ter expirações até 3 anos.
Os benefícios do Weeklys.
Semana disponível.
Os semanais estão disponíveis para uma ampla gama de títulos, incluindo ações, ETFs e índices de mercado amplo (consulte a barra lateral). Para encontrar Weeklys na fidelidade; Basta abrir uma cadeia de opções no Active Trader Pro ® e procurar opções com vencimentos de uma semana.
Existem várias implicações importantes da data de vencimento mais curta do Weeklys. Devido ao tempo relativamente curto até a expiração, a Weeklys geralmente vende com um prêmio menor para opções equivalentes com vencimentos mais longos. O motivo deve ser intuitivo: como não há tanto valor de tempo (ou seja, o valor atribuído às opções associadas ao tempo que o detentor da opção deixou para exercer), os compradores não pagariam tanto pela opção, porque não tenha tanto tempo para estar no dinheiro.
Compare esse aspecto de preços do Weeklys com o da LEAPS, que geralmente é vendido a um preço mais alto do que as opções tradicionais, devido ao maior valor de tempo - permitindo uma possibilidade maior de a opção poder terminar no dinheiro.
Talvez o aspecto mais importante do Weeklys seja seu potencial para ajudar traders a empregar estratégias de curto prazo - incluindo a volatilidade de metas associada a um anúncio de lucros, relatório econômico ou outro evento chave que pode ocorrer em uma data específica no curto prazo. Em vez de comprar um contrato de opções regulares que pode durar vários meses, você pode segmentar uma data e um período de tempo específicos usando o Weeklys.
Uma nota de cautela.
As características do Weeklys também podem apresentar alguns riscos únicos.
Por exemplo, suponha que você entra em uma posição usando opções tradicionais que não correm como esperado. Se você tiver tempo suficiente até a expiração, pode ser possível reparar a posição ou “perna fora” para proteger sua exposição ao risco. Por causa da pequena janela associada ao Weeklys, pode não ser possível gerenciar seu risco dessa maneira. Além disso, você pode querer praticar o comércio do Weeklys primeiro para ter uma noção de como a volatilidade implícita, os gregos e outros fatores podem diferir das opções tradicionais.
Esses riscos são adicionais àqueles inerentes a todas as opções. Antes de negociar qualquer tipo de contrato de opções, você deve entender completamente como eles funcionam e quais são os riscos. Se você faz opções de negociação, o Weeklys pode ajudá-lo a encontrar um contrato melhor para sua estratégia.
Próximos passos.
Obtenha novas opções de ideias e dados atualizados sobre as opções.
Teste as estratégias de opção única e múltipla com um avaliador de estratégia.
Obtenha três etapas, além de uma variedade de ferramentas, para que os investidores ativos ajudem a negociar o mercado.
A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.
Os gregos são cálculos matemáticos usados para determinar o efeito de vários fatores nas opções.
Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.
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