Estratégia de opções de investimento de valor

Estratégias de coleta de ações: investimento em valor.
A ideia por trás das estratégias de investimento de valor é simples: encontrar empresas que estão negociando abaixo de seu valor intrínseco - ações que o mercado subvalorizou. Os investidores que usam essa estratégia acreditam que o mercado reage exageradamente às boas e más notícias, o que desencadeia flutuações de preços que não correspondem aos fundamentos de longo prazo da empresa. Quando o preço declina temporariamente, ele cria uma oportunidade para o investidor lucrar - com a suposição de que o mercado acabará corrigindo seu erro na avaliação.
Contradições
Deve-se notar que a teoria por trás do investimento em valor contradiz a conhecida e controversa hipótese do mercado eficiente (EMH), que propõe que o preço sempre reflete todas as informações relevantes e, portanto, revela o valor intrínseco de uma empresa. Os investidores da EMH argumentam que seria impossível para os investidores comprar ações subvalorizadas ou vender ações por preços inflacionados, porque as ações sempre são negociadas pelo seu valor justo. Ainda assim, muitos investidores bem-sucedidos, incluindo Warren Buffett - o bilionário discípulo de Benjamin Graham, o pai do investimento em valor e autor de "O Investidor Inteligente: O Livro Definitivo sobre Investimento em Valor" - provaram que o investimento em valor pode ser um método rentável de ações. escolhendo.
Valor, não lixo.
Investidores de valor procuram por ações com fortes fundamentos - como lucros, dividendos, valor contábil e fluxo de caixa - que estão sendo vendidos com desconto, dada a sua qualidade. Para esclarecer, os investidores de valor não compram ações apenas porque são "baratos"; as ações devem ser vendidas a preço de banana em relação aos seus fundamentos.
Aqui está um exemplo simples. Suponha que a empresa A e a empresa B tenham sido negociadas a cerca de US $ 25 por ação no ano passado. O preço das ações de ambas as empresas cai para US $ 10 por ação. Isso significa que ambas as ações estão vendendo por uma pechincha? Não necessariamente. Um olhar mais atento mostra que a Empresa A é respaldada por fundamentos sólidos e uma equipe de gestão respeitada. A empresa B, por outro lado, tem sido afetada por liderança fraca e ganhos baixos. Com essas informações adicionais, podemos ver que a empresa A pode ser uma ação ideal para investidores de valor, porque os fundamentos fortes indicam que a queda de preço é provavelmente temporária. A empresa B, no entanto, não é adequada para investidores de valor porque sua fraca liderança e os fundamentos fracos mostram que provavelmente não é uma pechincha, mas sim uma queda nos preços das ações.
Comprando a empresa, não o estoque.
É importante notar que os investidores de valor veem a compra de ações como um meio de se tornarem proprietários de uma empresa. Para um investidor de valor, os lucros são obtidos através do investimento em empresas de qualidade, e não pela negociação. Como seu método depende da determinação do valor do ativo subjacente, os investidores de valor não prestam atenção aos fatores externos que afetam uma empresa, como a volatilidade do mercado e as flutuações diárias de preço. Esses fatores externos não são vistos como tendo qualquer efeito sobre o valor a longo prazo do negócio e são essencialmente ignorados em favor dos fundamentos.
O que procurar.
Você pode encontrar ações de valor negociando em qualquer bolsa de valores (NYSE, Nasdaq, etc) e em qualquer setor - incluindo finanças, serviços públicos, consumo discricionário, energia, saúde, industriais, tecnologia, telecomunicações, imóveis ou materiais. Algumas diretrizes gerais que você pode incluir como parte de sua estratégia de investimento em valor seriam procurar empresas com:
Um preço por ação que não exceda dois terços do valor intrínseco. Por exemplo, se o valor intrínseco for de US $ 30, o preço da ação não deve ser superior a US $ 20.
Uma relação preço / lucro (P / E) baixa. O índice P / E mede o preço atual das ações de uma empresa em relação aos ganhos por ação. É calculado dividindo o valor de mercado por ação pelo lucro por ação. Uma boa regra prática para os investidores de valor é procurar por ações com P / E inferiores a 40% do P / L mais alto da ação nos últimos cinco anos.
Uma baixa relação preço / livro (P / B). Essa métrica compara o valor de mercado de um estoque com seu valor contábil e é calculada dividindo o preço de fechamento atual pelo valor contábil por ação do último trimestre. Normalmente, os investidores de valor buscam empresas com índices P / B abaixo da média do setor.
Um baixo preço / lucro para crescimento (PEG). Essa proporção é usada para determinar o valor de uma ação, considerando o crescimento dos lucros da empresa. É calculado dividindo o índice P / E de uma ação pelo crescimento de seus ganhos por um período de tempo especificado. Os investidores de valor geralmente procuram por índices de PEG abaixo de um.
Um baixo índice dívida / patrimônio líquido (D / E). O D / E mede a alavancagem financeira de uma empresa e é calculado dividindo seu total de passivos pelo patrimônio líquido. Como muitas métricas, o D / E só deve ser usado para comparar empresas dentro do mesmo setor, já que um D / E relativamente alto pode ser normal em um setor, enquanto um D / E relativamente baixo pode ser comum em outro.
Um rendimento de dividendos que é pelo menos dois terços do rendimento dos títulos AAA de longo prazo. Por exemplo, se o rendimento do título AAA é de 3,61%, o rendimento de dividendos da empresa deve ser de pelo menos 2,38%.
Crescimento de lucros de pelo menos 7%. Também não deve haver mais de dois anos de lucros decrescentes de 5% ou mais, nos últimos 10 anos.

Investimento de Valor.
O que é 'Value Investing'?
O investimento em valor é uma estratégia de investimento em que os estoques selecionados são negociados por valores inferiores aos seus valores intrínsecos. Investidores de valor buscam ativamente estoques que acreditam que o mercado tenha subvalorizado. Os investidores que usam essa estratégia acreditam que o mercado reage às boas e más notícias, resultando em movimentos de preços de ações que não correspondem aos fundamentos de longo prazo de uma empresa, dando uma oportunidade de lucrar quando o preço é deflacionado.
Valor relativo.
Valor intrínseco.
Valor do estoque.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Value Investing'
No entanto, há um problema com o investimento em valor, pois estimar o valor intrínseco de uma ação é difícil. Dois investidores podem receber exatamente as mesmas informações e colocar um valor diferente em uma empresa. Por essa razão, outro conceito central de investimento em valor é o da "margem de segurança". Os investidores de valor precisam comprar um capital com um desconto grande o suficiente para permitir alguma margem de erro na estimativa de valor.
Além disso, o investimento em valor é subjetivo. Alguns investidores valorizam apenas os ativos e ganhos atuais e não atribuem valor algum ao crescimento futuro. Outros investidores de valor baseiam suas estratégias completamente em torno da estimativa de crescimento futuro e fluxos de caixa. Apesar das diferentes metodologias, a lógica subjacente é que um investidor de valor deve comprar algo por menos do que ele acha que vale atualmente.
Um exemplo de um investimento de valor.
Os investidores de valor buscam lucrar com as reações exageradas do mercado, que geralmente vêm da divulgação de um relatório trimestral de lucros. Em 4 de maio de 2016, a Fitbit divulgou seu relatório de lucros do primeiro trimestre de 2016 e registrou um declínio acentuado na negociação após o expediente. Depois que a enxurrada terminou, a empresa perdeu quase 19% de seu valor. No entanto, embora grandes reduções no preço das ações de uma empresa não sejam incomuns após a divulgação de um relatório de lucros, a Fitbit não apenas atendeu às expectativas dos analistas para o trimestre, mas até mesmo aumentou a orientação para 2016.
A empresa faturou US $ 505,4 milhões no primeiro trimestre de 2016, um aumento de mais de 50% em comparação com o mesmo período de um ano atrás. Além disso, a Fitbit espera gerar entre US $ 565 milhões e US $ 585 milhões no segundo trimestre de 2016, acima dos US $ 531 milhões previstos pelos analistas. A empresa parece ser forte e crescente. No entanto, desde que a Fitbit investiu pesadamente em custos de pesquisa e desenvolvimento no primeiro trimestre do ano, o lucro por ação (EPS) caiu quando comparado ao ano anterior. Isso é tudo que os investidores médios precisavam para entrar na Fitbit, vendendo ações suficientes para fazer com que o preço caísse. No entanto, um investidor de valor analisa os fundamentos da Fitbit e entende que é uma segurança subvalorizada, pronta para aumentar potencialmente no futuro.

Minha estratégia de opções de investimento de valor.
Eu sempre estive interessado em estratégias de opções como uma maneira de suplementar minha renda. Bem, finalmente decidi dar o mergulho.
Eu sempre considerei opções como arriscadas de uma estratégia para eu contemplar. Eu fiquei muito mais feliz com exposições diretas a longo prazo em estoques do que fazendo avaliações de curto prazo sobre onde os preços das ações acabariam em um momento específico. Isso é essencialmente o que são opções. Apostas em um preço de ação específico em um horário específico.
Um par de anos atrás, quanto mais eu lia sobre eles e quanto mais eu me informava, mais me convenci de que eles poderiam ser usados ​​como um método disciplinado de entrada no mercado em ações de alta qualidade para um investidor em valor. É uma estratégia que Warren Buffett usa com grande efeito.
Existem algumas estratégias de opções específicas que podem ser usadas para obter um investidor em um estoque de ações de alta qualidade a um preço que esteja bem abaixo do valor justo. ou, alternativamente, ajudar um investidor a sair da ação, quando os preços excederem significativamente o valor justo. Se o cenário de opções específicas não se concretizar, o investidor pode simplesmente cobrar as opções de prêmio que de outra forma seriam acumuladas.
Escrever (vender) uma opção de venda.
Digamos, por exemplo, que "Investidor A & # 8221; está interessado em se proteger de uma queda nas ações da Starbucks abaixo de US $ 50 em 3 meses. & # 8220; Investidor A & # 8221; compra uma opção de venda que basicamente lhe dá o direito de vender ações da Starbucks se o preço dessa ação for $ 50 se o preço das ações da Starbucks cair abaixo de $ 50. Em troca dessa proteção para vender ações da Starbucks a US $ 50 quando as ações caírem abaixo desse nível, o Investidor A paga um prêmio de & put & put & # 8221; para poder sacar das ações da Starbucks a esse preço.
Agora eu não estou interessado em comprar proteção se as ações da Starbucks caírem abaixo de US $ 50. Isso porque não tenho dúvidas de que daqui a 30 anos, seu valor será significativamente superior a US $ 50. No entanto, estou interessado em colocar minhas mãos no estoque da Starbucks por US $ 50. Melhor ainda, estou feliz por ser pago por efetivamente fornecer seguro para as ações da Starbucks! Assim, escrever uma opção de venda e receber um prêmio parece uma ideia interessante.
Existem efetivamente dois cenários que podem resultar dessa transação. No final dos 3 meses, as ações da Starbucks ficam acima de US $ 50 e a opção expira sem valor. Aqui eu acabei de coletar meu prêmio de opção de venda e concluir essa transação. O outro curso de ação poderia ser o fato de a Starbucks ter estoques de crateras abaixo de US $ 50 e, nesse caso, eu compraria ações da Starbucks a US $ 50.
Vendendo uma chamada coberta.
A outra transação de opção que atraiu meu interesse é aquela em que eu poderia estar oferecendo "Investor A & # 8221; a capacidade de comprar minhas ações deve esse estoque subir acima de um determinado preço dentro de um período fixo de tempo.
Digamos, por exemplo, que eu acredito que as ações da Pepsi tenham um valor justo de US $ 100 por ação. Se as ações da Pepsi ultrapassarem US $ 100 por ação dentro de três meses, posso acreditar que as ações estão supervalorizadas e desejam vendê-las. Por outro lado, o investidor A & # 8221; pode querer a opção de participar na valorização das ações da Pepsi, mas eles não têm certeza de que a ação vai subir acima de um certo nível dentro de um certo ponto no tempo, então eles não querem comprá-la abertamente.
Se eu escrever uma chamada coberta sobre o estoque da Pepsi, eu estou essencialmente permitindo que o Investidor A & # 8221; para ligar para longe de mim ou comprar de mim ações da Pepsi a $ 100 a qualquer momento nos próximos 3 meses. Em troca de fazer isso, o Investidor A & # 8221; vai me pagar uma certa quantia de dinheiro por essa habilidade de comprar aquela ação para mim a um certo preço.
Se o preço das ações da Pepsi exceder US $ 100 nos 3 meses, eu tenho a obrigação de vender ao investidor A minha ação da Pepsi a US $ 100. Se as ações da Pepsi não ultrapassarem os US $ 100, a transação da opção expirará sem valor e eu apenas manterei o prêmio da opção.
Minha estratégia
Enquanto ambos cobertos call writing e colocar vendendo nossas opções interessantes, acho que coloca a venda mais se encaixa meus objetivos de longo prazo.
Em última análise, quero comprar e manter uma carteira central de ações por 30 ou mais anos, portanto, não quero fazer chamadas apenas para essas ações serem chamadas para longe de mim se elas aumentarem 10 ou 15%. Vender ações para o início pode ser um erro tão grande quanto comprar os tipos errados de ações.
Colocar a venda, por outro lado, é algo que acredito que se encaixa muito bem com a minha estratégia central. Já resolvi que quero manter minhas posições centrais por muito tempo. Que melhor maneira de acumular essas posições, em seguida, comprá-los quando eles estão subvalorizados. Escrevendo puts essencial essencialmente me permite pegar ações de alta qualidade que eu vou segurar por um longo período de tempo a preços que eu determinei ser inferior ao valor de mercado.
É claro que se os preços das ações não atingirem seus preços de compra dentro de um período fixo de tempo, acabarei pagando um prêmio pelos meus problemas, o que aumentará muito minha receita de dividendos que recebi pelo ano. Eu já fiz o trabalho duro para descobrir exatamente o que eu estou preparado para comprar e quais empresas eu acumulo consistentemente no longo prazo.
Como tal, deve ser relativamente fácil fornecer o seguro sobre essas ações a outra pessoa no caso de um declínio do mercado.
Eu acho que as opções de escrita é uma estratégia que eu posso entrar progressivamente em mais e mais como o nosso fluxo de caixa de renda passiva continua a aumentar ao longo dos próximos anos. Como eu escrevi antes, esperamos ver cerca de US $ 40.000 ou mais em renda anual passiva livre dentro de 2 a 3 anos.
Em vez de apenas acumular todo esse dinheiro no banco, ocorreu-me que eu poderia obter um rendimento próximo de 6 ou 7% ao ano, escrevendo opções de venda. É claro que, no pior dos casos, as opções são realmente exercidas, então minha desvantagem é que eu terei negócios de alta qualidade que eu gostaria de comprar, manter e acumular a longo prazo, mas eu vou conseguir esses negócios. a preços que estão significativamente abaixo do meu valor avaliado.
Isso soa como cabeças eu ganho e coroa eu ganho também.
Opções específicas que eu escrevi.
Eu não estou planejando muita atividade de opções para 2016 este ano. Eu estou apenas planejando testar as águas e vou escrever algumas opções de venda.
Vendido 1 colocado na Starbucks (SBUX) em greve de US $ 52,50 com vencimento de janeiro de 2017.
Com efeito, estou dando ao comprador da opção a possibilidade de vender a Starbucks para mim a qualquer momento antes de janeiro de 2017, a um preço de US $ 52,50. Em troca deste seguro & # 8220; & # 8221; o comprador da opção me deu US $ 350. Se o comprador da opção decidir exercer a opção da Starbucks, eu teria um preço de entrada efetivo na Starbucks de menos de US $ 49,00. Nada mal para uma empresa de alto crescimento.
Vendido 1 colocado em BP (BP) em greve de US $ 27,00 com expiração de julho de 2016.
A próxima opção de venda que escrevi é um puts da BP com o preço de exercício de US $ 27 que essa opção expira em agosto de 2016. Recebi um prêmio de opção de venda de US $ 150 para escrever este put. Embora os preços do petróleo tenham sido extremamente voláteis nos últimos meses, estou confiante de que estamos nos aproximando de um mercado baixo em termos do preço do petróleo e empresas como a BP e outros grandes produtores integrados de petróleo sobreviverão e prosperarão no longo prazo. poeira. Enquanto o preço da BP pode realmente chegar a US $ 27 e, embora eu possa ter as ações para mim, não tenho dúvidas de que elas valerão substancialmente mais em 3 a 5 anos do que as que estão atualmente sendo negociadas.
Vendido 1 colocado na GE (GE) com greve de US $ 28,00 com vencimento em setembro de 2016.
O último artigo que eu escrevi foi para a GE, com preço de exercício de US $ 28, que expira em julho de 2016. A opção da GE foi uma das que eu fiquei feliz porque acredito que a empresa é relativamente menos volátil, mas acho que as perspectivas para a GE são significativamente melhorados agora que ela retornou ao seu conjunto principal de negócios industriais e saiu do espaço de serviços financeiros. Essas empresas serão uma boa proxy para o crescimento econômico global e, particularmente, para o crescimento industrial dos mercados emergentes.
Fornecerei atualizações regulares sobre essas opções e como elas estão sendo negociadas ao longo do ano.

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Estratégia de opções de investimento de valor
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Como os investidores de valor podem usar opções para aumentar seus retornos.
Como investidor de valor, você pode usar opções para comprar suas ações a um preço mais baixo, reduzir sua base de custos e gerar receita adicional. Este artigo explica como você pode aproveitar essa estratégia de opção exclusiva.
Como você deve ter notado, este artigo foi escrito por Paul Marcel da Celtinvest em vez de mim mesmo, porque o que você está vendo é o primeiro guest post deste site :-) Paul é um operador de opções altamente experiente e eu revisei seu artigo para garantir que meus leitores pudessem tirar o máximo proveito de suas valiosas informações. Espero que gostem do artigo tanto quanto escrevemos!
Para garantir que o maior número possível de leitores seja capaz de entender a estratégia explicada neste artigo, uma breve introdução às opções está incluída. Se você já está familiarizado com as opções, pode pular esta introdução e começar a ler o cabeçalho Selling Puts.
O que é uma opção?
Uma opção é um contrato padronizado que lhe dá o direito de comprar ou vender um instrumento financeiro subjacente. No nosso caso, esse instrumento financeiro subjacente é um fundo de investimento flexível, de ações ou de baixo custo, que negocia uma troca, semelhante a uma ação. A maioria dos ETFs rastreiam um índice ou commodity.
"> Exchange Traded Fund (ETF). Cada opção dá a você o direito de comprar ou vender 100 ações, então duas opções dão a você o direito de comprar ou vender 200 ações. Simples. Este contrato de opção é válido até um último dia predefinido. um contrato de opção é válido. Após esse dia, a opção não pode mais ser exercida por seu proprietário e se torna inútil.
"> colocar opções. Você pode comprar ou vender qualquer tipo. Se você comprar uma opção você é o titular do contrato e se você vender uma opção você é o escritor do contrato. Se isso soa confuso, tente olhar para ele assim imagine a pessoa A pega uma caneta e anota as regras do contrato Ele é o escritor e agora pode vender o contrato para a pessoa B. Depois de comprar o contrato, a pessoa B agora possui o contrato em seu poder. Agora pode decidir se exerce ou não os direitos que lhe são conferidos pelo contrato.
O comprador de uma opção de compra tem o direito - mas não a obrigação - de comprar as ações subjacentes ao preço de exercício até a data de vencimento. O vendedor de uma chamada tem a obrigação de vender as ações, se solicitado.
O comprador de uma put tem o direito - mas não a obrigação - de vender as ações subjacentes ao preço de exercício na data de vencimento ou antes dela. O vendedor de um put tem a obrigação de comprar as ações, se solicitado.
Se você é novato em opções ou se você quer apenas refrescar sua memória com alguns exemplos claros de como esta compra e venda de opções funciona na prática, então não deixe de conferir este vídeo curto, mas altamente informativo.
O que uma opção custa?
Em troca do direito de comprar (comprar) ou vender (colocar) uma ação ou um ETF, antes ou na data de vencimento, o comprador de uma opção paga algum dinheiro, que é chamado de prêmio da opção. O preço do contrato é conhecido como o débito e é o risco máximo do comprador. Por quê? Porque na pior das hipóteses o valor da opção do comprador vai para zero, caso em que ele terá perdido o prêmio que pagou, mas não um centavo a mais (isto é, além dos custos de transação, é claro).
Do outro lado do negócio, o vendedor da opção recebe o prêmio como crédito em sua conta de corretagem. Portanto, o prêmio é um custo para o comprador de uma opção, mas uma fonte de receita para o vendedor de uma opção. Isso ocorre porque o vendedor tem que ser compensado pelo risco que está assumindo ao assumir a obrigação de comprar (no caso de um curto) ou vender (no caso de uma curta chamada) as ações subjacentes se o comprador decidir exercer o contrato de opção, o que significa que o comprador decide usar o seu direito de comprar ou vender ao preço de exercício que lhe foi concedido quando ele comprou o contrato de opção. Assim, no pior cenário, o vendedor pode perder mais do que o prêmio, porque o vendedor pode ser forçado a comprar ou vender ações com prejuízo. As corretoras detêm dinheiro do prêmio como garantia contra posições vendidas.
O preço de exercício, ou preço de exercício, de uma opção determina se esse contrato está no dinheiro (ITM), no dinheiro (ATM) ou fora do dinheiro (OTM). Se o preço de exercício de uma opção de compra for menor do que o preço de mercado atual da ação subjacente, a ligação é dita em dinheiro porque o titular da ligação tem o direito de comprar a ação a um preço inferior ao preço que ele teria que pagar para comprar as ações no mercado. Além disso, se uma opção de venda tiver um preço de exercício maior do que o preço de mercado atual da ação subjacente, também é dito que ela está no dinheiro porque o detentor dessa opção tem o direito de vender a ação a um preço que é maior do que o preço que ele receberia no mercado. O inverso do dinheiro não é, surpreendentemente, fora do dinheiro. Se o preço de exercício for igual ao preço de mercado atual, a opção é considerada como sendo o dinheiro.
Preço de exercício & gt; Preço das ações.
Preço de exercício = preço da ação.
Preço de exercício = preço da ação.
Preço de exercício & gt; Preço das ações.
Preço de exercício & lt; Preço das ações.
A Investopedia criou alguns vídeos maravilhosos para aqueles que gostariam de receber mais explicações sobre os conceitos in-the-money e out-of-the-money.
O que é uma estimativa do valor 'verdadeiro' de uma empresa, assumindo que o preço de mercado nem sempre reflete corretamente esse valor. Esta é a pedra angular da estratégia de investimento em valor.
O prêmio de uma opção tem dois componentes: Valor Intrínseco e Valor do Tempo.
Como um investidor em valor, você sabe que o Valor Intrínseco é uma estimativa do valor real de uma empresa subjacente. No entanto, quando se trata de opções, o Valor Intrínseco descreve a quantia que o preço da ação está acima do preço de exercício (para chamadas), ou abaixo do preço de exercício (para puts). Portanto, o valor pelo qual uma opção é Se o preço da ação subjacente estiver acima do preço de exercício (para chamadas) ou abaixo do preço de exercício (para puts). Isso significa que exercitar a opção lhe renderá dinheiro.
O "in-the-money" também é chamado de Valor Intrínseco de um contrato de opção. É também o valor do contrato no vencimento, uma vez que o Valor do Tempo será zero até o final do contrato.
O Valor do Tempo é definido como o prêmio da opção menos o Valor Intrínseco. É o valor que você paga pela possibilidade de que valerá mais no futuro. Portanto, um Se o preço das ações subjacentes é igual ao preço de exercício do contrato de opção. Isso significa que exercitar a opção não lhe renderá dinheiro.
"> out-of-the-money opção não tem valor intrínseco, mas apenas um valor de tempo.
Valor Intrínseco = Preço da Ação - Preço de Exercício.
Valor Intrínseco = Preço de Exercício - Preço da Ação.
Valor do Tempo = Preço da Opção - Valor Intrínseco.
Valor do Tempo = Preço da Opção - Valor Intrínseco.
Portanto, o valor intrínseco só é afetado por movimentos no preço das ações subjacentes.
Vamos considerar um exemplo usando a Apple (AAPL). Se a AAPL fosse negociada a US $ 100 quando você comprasse uma opção de compra de 95 strike para US $ 6,50, então US $ 5 do valor da opção seria Intrinsic Value (US $ 100 - US $ 95 = US $ 5). Os outros US $ 1,50 (US $ 6,50 - US $ 5,00) seriam o Valor de Tempo.
Uma ligação de 100 comprada quando a AAPL está sendo negociada por US $ 100 está no dinheiro, o que significa que ela não tem Valor Intrínseco (US $ 100 - US $ 100 = 0), mas apenas Valor de Tempo.
Se a ação estava sendo negociada a US $ 100 quando você comprou uma chamada de 110, a opção é novamente todo o valor do tempo, uma vez que tem que subir US $ 10 para estar no dinheiro.
"> Desvio padrão (SD) esperado movimento no estoque para o próximo ano, exibido como uma porcentagem. Como estou escrevendo este artigo, o SP500 está negociando em 2000 e tem um 13% IV. Isso significa que 1 SD é +/- 260 pontos (2000 * 13% = 260).
Implícita A volatilidade é derivada do próprio preço da opção e representa a demanda pela opção. Quanto maior a volatilidade implícita, maior a expectativa de que o estoque subjacente fará grandes movimentos, o que, por sua vez, aumenta as chances da opção de acabar in-the-money. E essa chance maior de uma opção acabar in-the-money significa que os prêmios da opção são maiores, porque os vendedores querem ser compensados ​​por esse risco extra que estão assumindo. No entanto, o Valor do Tempo decai à medida que a expiração se aproxima e o tempo de decaimento aumenta drasticamente nos últimos 30 dias como abordagens de expiração.
Agora que você tem uma compreensão básica de como as opções funcionam, é hora de ver como você pode usar esse conhecimento para comprar ações por menos do que o preço de mercado, reduzir sua base de custo e gerar renda extra com muito pouco risco envolvido.
Vendendo Coloca.
Quer ser pago para comprar ações? Quer reduzir sua base de custo? Quer gerar renda extra?
Many stock investors use "limit orders" to get into long positions, which means these investors tell their broker to purchase a certain number of shares at a specified price or better. Another way to buy stocks for less than the current market price is an option strategy called selling cash-secured puts . Remember, if you sell puts, you have the obligation to buy the stocks at the strike price if the buyer of the option decides to exercise his right to sell. "Cash-secured" simply means that you have enough cash in your account to buy the stocks at the designated strike price if necessary. This is a neutral to bullish strategy which can be used to generate income, or to enter long stock positions at attractive prices.
Como? Well, if the option buyer does not exercise, you get to keep the full premium as pure profit. If, on the other hand, the buyer does exercise, you have to buy the stocks at the strike price, but also get to keep the premium, which therefore lowers your cost basis! So you can sell puts if you think the stock is going to stay flat or go up slightly, but only if you are willing to buy the stock if assigned . Because if you are already willing to buy a certain stock, then selling puts is a win-win strategy: you either earn the premium, or you get to buy a stock you already wanted to own at a lower price! For this reason, selling puts can be an excellent way to initiate long stock positions, and get paid to do so.
Puts can be sold cash-secured or naked. As explained before, cash-secured means you have the cash in your account to purchase the stock at the strike price if assigned. Naked means you have a lower buffer, or margin , in your account. The return on capital is much greater for selling naked puts than selling cash-secured puts, but the use of leverage can be dangerous. In the case of An investment strategy aimed at buying financially healthy companies at a discount to intrinsic value.
">value investing , I suggest to stick with a cash-secured put strategy.
So, you want to get paid for buying Apple shares?
Here is an example of a payoff diagram for a Naked Put:
In this example, the writer sold the $100 strike put for $10/contract.
At expiration, three things can happen:
The writer keeps all the option premium and can now sell another put to keep reducing his cost basis and generate more income.
2) Apple closes between $90 and $100:
The writer can do two things:
a) He can close his option position between $0 and $10 and keep just a portion of the option premium.
b) He lets the put expire and keeps all the premium. But he will be assigned and has to buy 100 shares of Apple at $100 each. The effective purchase price of the stock is $90 ($100 purchase price - $10 premium) and he can now sell a call against his long stock ( An option strategy where you hold a long position in a stock while also writing (selling) call options to generate extra income from the option premium.
">Covered Call *) to keep reducing his cost basis and generate more income.
The writer can do two things:
a) He can close his option position and take a loss.
b) He lets the put expire and keeps all the premium. But he will be assigned and has to buy 100 shares of Apple at $100 each. The effective purchased price of the stock is $90 ($100 price - $10 premium) and he can now sell a call against his long stock (Covered Call*) to keep reducing his cost basis and generate more income.
*Covered Calls might be explained in more detail in an upcoming article.
How to choose which Put to sell.
There are two factors to take into account when deciding which Put to sell: expiration date and strike price.
As we already saw in the Time Decay graph, the erosion of the premium of an option accelerates as expiration's deadline approaches. So of course, you can sell any Puts that fit your investment goal but if you really want to maximize your return it makes more sense to sell option with less than 60 days remaining.
You can check available options and their expiration dates in the option chain of your broker. Liquid stocks have weekly expiration dates. The shorter the time to expiration you choose, the more "aggressive" you are, because this means the stock has only very little time left to move in - or out-of-the-money.
">option Delta (δ) to choose the right strike price.
Delta is a ratio that compares the change in the stock to the change in the option. For a put option, the delta is negative because as the stock increases, the value of the option will decrease. So a put option with a Delta of – 0.35 will decrease by 0.35 for every $1 the stock increases in price.
Reminder: As an option seller, you want to sell an option which only has a Time Decay Premium, and no Intrinsic Value. The put option should therefore always be either at-the-money or out-of-the-money.
This means that you should always sell an option with Delta > -0.50.
Depending of the premium you get for the selling of the option, I suggest that you sell between a -0.16 and a -0.31 option Delta.
A -0.31 Delta means your option is at 1/2 standard deviation out of the money and you have a 69% probability of profit (POP).
So the higher the Delta you of the option you are selling, the more "aggressive" you are, since a higher Delta offers you a higher premium, but a slightly lower Probability of Profit (POP). If you want to enter a long position and therefore do not mind having to purchase the stocks, then a higher Delta is the way to go.
For those of you unfamiliar with Standard Deviation and Normal Curves, click here to check out a video by Investopedia on the subject.
Here is what an option chain and Delta look like:
How to trade options ?
Now that you know what options are, how selling puts can help you generate income and lower your cost basis, as well as how you can determine which put options to sell, you should check with your broker to see if you can sell options through them. If this is not possible, you could open an account at an online option broker like TradeStation, which has won several awards for best online broker when it comes to trading:
If you This email address is being protected from spambots. Você precisa ter o JavaScript habilitado para vê-lo. , I will give you a promotional code for free trading software, $600 commission rebates and a strategy as a bonus.
The information in this presentation including all strategies discussed, is strictly for illustrative and educational purposes only and is not to be construed as an endorsement, recommendation or solicitation to buy or sell securities.